寻找“货币锚” 保卫人民币

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理性·建设性 如何寻找人民币发行的锚，怎样减少货币发行的“锚差”等不容小觑；惟有找到“货币锚”，人民币的币值才有保障。 论及中国经济，不可否认，支撑过去十年经济增长的投资拉动过多地依赖于信贷的扩张，由此造成了宏观杠杆率的攀升，也因此形成了局部的“经济污染”与“金融污染”。我们认为：“经济污染”是来自于“四万亿”经济刺激政策后企业产能大幅扩张、部分行业一窝蜂上马所造成的产能过剩；而“金融污染”是过度金融深化所带来的“中国巨债”、旷日持久的房地产泡沫、以及超量的货币供应，其中这“三位一体”系统性风险的核心点是“中国巨债”，后两者属于衍生出来的系统性风险。 尽管短期内没有债务危机爆发的风险，但人民 ………………………………