主要观点总结
本文选自招商证券固收团队的报告《利率为何快速回落——每周债市复盘》，对上周的债市行情进行了详细复盘。报告涵盖了各期限国债收益率的变化，包括10年期、3年期、1年期、5年期、7年期及30年期国债的收益率下行情况，并对期限利差进行了阐述。同时，报告还回顾了上周重要事件如资金利率走势、制造业PMI数据等。此外，报告还涉及货币政策、存单发行利率、存量房贷利率及广谱利率调降等方面的内容，并给出了风险提示。
关键观点总结
关键观点1: 债市行情复盘
报告详细描述了各期限国债收益率的变化，包括下行幅度最大的3年期国债和10年期国债的收益率变化。
关键观点2: 重要事件回顾
报告回顾了上周的资金面情况、制造业PMI数据、存单发行利率、存量房贷利率讨论等内容，这些事件对债市修复和利率下行产生了影响。
关键观点3: 货币政策及利率变化
报告讨论了货币政策的不确定性，包括降准、降息等政策的未来走向，以及这些政策对债市的影响。
关键观点4: 风险提示
报告提醒注意货币政策和机构行为的不确定性，结论可能存在偏差，提示投资者注意风险。
文章预览
本文选自招商 证券固收团队于2024年9月8日发布的报告《利率为何快速回落——每周债市复盘 》 ，详 细内容请参考研究报告。 作者：张伟 S1090524030002/朱宸翰 S1090524080001 摘要 9月第一周，各期限国债收益率均下行，债市迎来修复行情。其中10年期国债收益率下行幅度相对较小，上周变化为-3.2bp，3年国债下行幅度最大，周度变化为-11.7bp。1年、5年、7年期国债收益率分别下行5.5bp、7.3bp、7.2bp。此外30年国债收益率下行5.6bp。10Y-1Y期限利差走扩，30Y-10Y期限利差收窄。 上周债市复盘与重要事件回顾： 9月2日（周一），9月第一个交易日资金利率走低，全天10年国债收益率下行2.5bp。从季节性来看，9月首周资金面通常趋于宽松，这提振了债市情绪。其次，8月31日公布的8月制造业PMI回落至了49.1%，低于市场预期。二者带动债市修复，利率下行。 9月3日（周
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