板块配置月报：现金流下行，折现率下行，10月建议配置成长、消费板块

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摘要   9月，A股迎来久违行情，当月最后5个交易日，交易量出现大幅提升，市场大涨。截止9月末，沪深300指数收益率为20.97%。中证全债、中证国债以及中证企业债收益率分别为0.26%、0.07%、-0.25%。 不定期调仓的绝对收益配置组合最新仓位配置为： 股票: 18.3%, 黄金: 28.5%, 信用债: 10.6%, 中短债: 42.6%。 9月成长、周期下游、消费等板块表现较好 9月板块层面，成长、周期下游、消费等板块表现较好，收益率分别为25.35%、23.37%、22.87%，周期上游以及周期中游等板块表现较差。行业方面，非银金融、房地产、计算机、美容护理等行业表现出色，大幅跑赢其他行业，行业出现较大回撤。 现金流下行，折现率下行：建议配置成长、消费板块 根据最新数据，天风制造业活动指数同比下行，现金流下行，折现率下行，模型建议10月配置成长、消费板块。 根据对应时 ………………………………