点评 | 水羊股份：利润表现略低于预期，伊菲丹份额提升展现强势能

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本文来自方正证券研究所于2024年7月31日发布的报告《 水羊股份：利润表现略低于预期，伊菲丹份额提升展现强势能 》，欲了解具体内容，请阅读报告原文。 分析师： 刘章明 S1220523050001 、 谷寒婷 S1220524030001  点评内容  事件：公司披露2024中期业绩 ： 24H1： 收入22.93亿元/+0.14%，归母净利润1.06亿元/-26%，扣非归母净利润1.19亿元/-19%。 24Q2： 收入12.6亿元/+1.4%，归母净利润0.66亿元/-27%，扣非归母净利润0.66亿元/-40%，利润表现略低于预期。 盈利端：坚定策略集中资源投放优势品牌，逆势强化品牌壁垒着眼未来势能放大 公司24Q2毛利率61.6%/+2pct，预计主系伊菲丹、PA、美斯蒂克、ESI等高端品牌占比快速提升，展现公司消费、竞争背景下坚持集中优势资源投入高端优势品牌策略不变： 公司24Q2归母净利率5.2%/-2pct，下滑主系24Q2销售费用率47.3%/+6.9pct，主要由于 ………………………………