主要观点总结
中信建投期货研究报告关于生猪盘面的分析，指出近期生猪盘面出现明显反弹，呈现正套格局。报告强调基本面因素未出现明显扭转，供给压力的计价仍是25年上半年主要基调。近月合约向上的驱动预计减弱，期货盘面在3月份时间窗口之前透支供给预期。研究团队关注交割月后的4月份时间窗口和远期供给斜率的放缓，为养殖企业提供套保建议和操作策略。
关键观点总结
关键观点1: 近期生猪盘面反弹及正套格局
报告指出，近期生猪盘面出现反弹，呈现正套格局。基本面因素暂未出现明显扭转，供给压力的计价仍是25年上半年主要基调。
关键观点2: 3月交割月基差收敛定价逻辑
报告强调，3月交割月基差收敛定价逻辑已有较为充分定价，在现货未出现超预期走强的局面下，近月合约进一步向上的驱动预计减弱。
关键观点3: 期货盘面与现货关系
报告提到期货盘面在3月份时间窗口之前透支供给预期，叠加年前集中出栏后供给压力的缓解，现货并未出现预期的大幅下跌。基差可能在3月交割月迎来修正是前期持续强调的观点。
关键观点4: 操作策略和关注点
报告给出套保盘的操作策略，关注2507合约反弹后的逢高卖出套保机会。同时，关注交割月过后的4月份时间窗口，做好仓位控制，关注盘面预期大幅抬升和近弱远强支撑格局的前置博弈。
文章预览
作 者 | 中 信 建 投 期 货 研 究 发 展 部 魏鑫 研究助理 | 中 信 建 投 期 货 研 究 发 展 部 邓昊然 本 报 告 完 成 时 间 | 2 0 25 年3 月18 日 重要提示： 本报告观点和信息仅供符合证监会适当性管理规定的期货交易者参考。因本平台暂时无法设置访问限制，若您并非符合规定的交易者，为控制交易风险，请勿点击查看或使用本报告任何信息。对由此给您造成的不便表示诚挚歉意，感谢您的理解与配合！ 摘要 近期生猪盘面出现明显反弹，走出较为清晰的正套格局。我们认为，当前基本面因素暂未出现明显扭转，供给压力的计价仍是 25 年上半年的主要基调，短期盘面的上行更多是近月对现货的基差修复。 3 月交割月逐步临近最后交易日，基差收敛定价逻辑已有较为充分定价，在现货未出现超预期走强的局面下，近月合约进一步向上的
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