今天看啥  ›  专栏  ›  债文新说

利率“失锚”与利差“修复”

债文新说  · 公众号  ·  · 2024-10-28 16:36
    

文章预览

如果不想错过“ 债文新说 ”的精彩内容, 就 赶紧星标⭐我们吧! 重庆| 现券+国债期货实盘盯盘(可选)买方视角下的债券投资交易       摘要 核心观点: 第一, 债市在投资体验上更差一些,除了产品户要面临负债端的扰动之外,多数投资者对于利率绝对水平的定价,显得无所侍从。 第二, 从因素角度来看,债市似乎在短期偏空、中期利多仍在的因素环境中,似乎“等待”是正确的解。 第三, 有一个问题在上述“因素派”的分析框架中没有得到回答,即,当前的利率水平是否合理。 第四, 利率定价的“失锚”在于失去了衡量下行幅度是否合理的“锚位”,这种“失锚”在利率下行阶段并不重要,跟随市场就好,在震荡行情中却非常重要,但又令我们无所适从。 第五, 前期同业存单的定价并不机制,这种“失锚”感也略弱。 第六, 就同业 ………………………………

原文地址:访问原文地址
快照地址: 访问文章快照
总结与预览地址:访问总结与预览