【信达固收】跨季后资金回归常态 关注央行卖债的传导与对冲——流动性与机构行为周度跟踪

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点击上方蓝字“ 钟摆效应 ”关注我们 报告摘要 货币市场： 本周央行公开市场净回笼流动性7400亿元。跨月后央行逆回购操作量重回每日20亿元，月初资金需求有限，资金面明显转松，下半周政府债缴款和缴准带来一定扰动，资金面略有收敛但幅度有限，DR007仍维持在1.80%附近。 质押式回购成交规模震荡回升，全周日均成交上升1.37万亿至6.64万亿，质押式回购整体规模同样有所增加。分机构来看，股份行和城商行净融出先升后降，大行净融出周二后持续回升，全周来看大行和城商行净融出增加，而股份行净融出回落，银行刚性净融出上半周大幅回升，后半周小幅回落。非银方面，货币基金与理财产品融出和主要非银机构融入均较上周大幅回落，新口径资金缺口指数震荡下行，从上周的14150回落至8026。 本周市场关注的央行借入国债的行为对流动性不会 ………………………………