【招商电子】生益科技：Q3因需求波动增速放缓，看好公司经营穿越行业短期波动

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  点击招商研究小程序查看PDF报告原文 公司发布三季报公告，前三季度收入147.4亿同比+19.4%，归母净利13.7亿同比+52.7%，扣非归母13.1亿同比+55.8%，毛利率22.0%同比+2.5pcts，净利率9.8%同比+2.7pcts。结合公司近况，点评如下： Q3业绩因需求波动增速放缓。 公司业绩前三季度增长主要受益于：1）公司覆铜板产销量同比上升，单位制造成本下降，同时优化销售结构，使得覆铜板产品营收与毛利率同比上升，以及享受增值税进项税额加计抵减政策增加其他收益，推动盈利增加；2）子公司生益电子持续优化产品结构，积极完善产品业务区域布局，随着市场对高层数、高精度、高密度和高可靠的多层PCB需求增长，产量、销量、收入均较上年同期有所增长，毛利增长，带动净利润获得较大幅度的提升。单看Q3，Q3收入51.2亿同比+14.5%环比-1.7%，归母净利4.4亿同比+27.8%环 ………………………………