光刻机巨头26年来最大跌幅背后的芯片江湖变局

主要观点总结

本文介绍了光刻机巨头ASML发布的第三季度财报情况，其股价暴跌、在手订单低于预期，并分析了导致这一情况的原因。文章还详细描述了ASML在全球范围内的业务情况，包括与主要客户的关系、订单交付情况，以及在中国市场的挑战等。最后，文章强调了ASML需要不断创新和拓展市场渠道以应对各种挑战。

关键观点总结

关键观点1: ASML发布低于预期的第三季度财报，股价暴跌。

整体财报数据尚可，但在手订单大幅低于预期，只有26亿欧元。

关键观点2: 影响ASML财报的因素分析。

包括主要客户Intel的财政危机导致订单减少、存储行业拉货乏力、地缘政治紧张等因素。

关键观点3: 主要客户情况分析。

文章提到了Intel的新工厂项目冻结以及台积电订单的增长放缓。

关键观点4: ASML在中国市场的挑战。

受到美国限制的影响，中国区订单受到挑战，DUVi交付将大幅度减少。

关键观点5: ASML未来的挑战与机遇。

文章强调了ASML需要不断创新和拓展市场渠道以应对各种挑战，包括全球芯片行业竞争激烈和地缘政治紧张等。

文章预览

本文系基于公开资料撰写，仅作为信息交流之用，不构成任何投资建议 本周，光刻机巨头阿斯麦（ASML）突然发布了低于预期的第三季度财报，导致股价当日暴跌16%，创下了26年以来最大跌幅。 其实整体来看ASML的财报数据还可以，但是它的在手订单大幅低于预期，只有26亿欧元，比起市场预期的54亿欧元差了近一半。此外，公司预计到2025年，总净销售额将增长到300亿到350亿欧元之间，而市场普遍预测为358亿欧元。 大摩分析了ASML财报不太好的原因，可能是受以下因素的影响： 1）Intel可能是EUV需求放缓的主要原因，Intel已经大幅降低今明两年的资本开支，这直接影响对光刻系统的拉货情况； 2）存储行业的拉货也开始乏力，尽管HBM和DDR5相关支出持续，但由于其EUV使用强度低，无法抵消逻辑芯片中的需求疲软。 3）台积电虽然调整了今年的资本开支计划 ………………………………