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深度 | 中国资产重估第二阶段投资主线 -- A股、港股联合专题

华泰证券策略研究  · 公众号  ·  · 2024-10-14 07:16

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我们认为,924政策组合拳驱动的中国资产重估行情,已迈入第二阶段政策验证期,一是验证增量财政政策的部署,二是验证存量政策对地产销售止跌回稳的效力如何,最终落脚点为信贷企稳。尽管指数高斜率阶段结束,但高交投情绪之下板块性机会可能会发散,行业分化或加大。结合中美宏观周期和核心资产国际比较,我们建议投资者关注四条投资主线:1)降息交易,对应医药和港股互联网,2)景气交易,对应三季报基本面上行趋势明确的中游资本品(工程机械/工控自动化/电网设备/光通信),3)政策交易,对应地产链及内需消费,4)盈利估值错配,对应地产链、内需消费、医药。 点击小程序查看研报全文 核心观点 行情节奏由政策拐点期过渡至政策验证期 以10月8日为分水岭,伴随着个人投资者和杠杆资金情绪的合理降温,中国资产重估行情 ………………………………

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