【招商电子】比亚迪电子：Q2受户储及汇兑收益减少拖累，关注A客户新机及汽车电子放量

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点击招商研究小程序查看PDF报告原文 公司公告24年中报，实现收入785.8亿同比+39.9%，毛利53.8亿同比+22.0%，归母净利15.2亿同比+0.14%，毛利率6.9%同比-1.0pct，净利率1.9%同比-0.7pct。结合公司业绩说明会，我们点评如下 ： 24Q2业绩同比下滑14%，主要受海外户储需求下滑及汇兑收益减少拖累。 Q2收入421.0亿同比+41.3%环比+15.4%，毛利28.7亿同比+20.7%环比14.4%，归母净利9.1亿同比-14.1%环比+48.7%，毛利率6.8%同比-1.2pcts环比基本持平，净利率2.16%同比-1.4pcts环比+0.5pct。收入增长主要系：1）A客户iPad新品拉货，稼动率同环比都在提升，捷普虽是淡季亦有并表贡献；2）安卓业务整体需求环比向上；3）汽车业务收入保持快速增长。归母净利同比下滑主要系公司去年同期海外户储业务、汇兑收益以及业绩基数相对较高，叠加捷普带来的无形资产摊销和利息财务费用增加。 业务 ………………………………