高盛、大摩、美银交易台最新反馈，以及反弹之后机构问爆的8个问题！

主要观点总结

该文章主要讨论了中国金融市场的情况，包括股票市场的反弹、政策制定者对市场的干预、消费刺激措施的预期、区域轮动迹象、交易策略以及资金流向等方面。

关键观点总结

关键观点1: 中国金融市场的现状与趋势

文章讨论了中国金融市场的情况，包括股票市场的反弹、政策制定者对市场的干预等。

关键观点2: 消费刺激措施的预期

整体方案的共识预期在3到5万亿人民币左右，但细节很重要。投资者更可能因直接向消费者转移资金而获得奖励。

关键观点3: 区域轮动迹象

除了印度之外的大多数亚洲市场在中国反弹之前都经历了大规模的平仓。日本和台湾的股票市场影响较小，而菲律宾股票对中国轮动无动于衷。

关键观点4: 交易策略与资金流向

建议的交易策略包括在互换或离岸交易的ETF上做多CSI 500或CSI 1000，一旦中国开盘，做多中国小巨头和中国技术本土化。同时考虑在香港反弹期间卖空中国消费、房地产或中国银行。市场情况显示有时上涨，有时下跌，获利回吐开始出现但韧性明显。

关键观点5: 专家观点与警示

景顺香港及中国首席投资总监马磊警告投资者对近期涨幅过大的股票保持警惕，指出某些股票在历史高点上被高估，缺乏基于可能获利表现的明确价值主张。

文章预览

更多一手调研纪要和研报数据，点击上面图片小程序 美银交易台： 1、中国低配是否已经结束？ 在获得9月/10月的共同基金持仓数据之前，很难量化，但如果以我们的平台资金流动作为参考，仓位开始看起来相当满。过去两周，纯多头净买入了34亿美元，与疫情解封反弹的买入金额相似，但时间短得多。全球投资者正试图通过购买港股/ADR以及任何有A股基础的产品（ASHR），来抢先于下周二的散户资金浪潮。因此，我预计周五/周一的任何下跌都将是浅尝辄止。 2、你会在这里买入H股吗？ 动量驱动的反弹有可能超预期，但风险回报目前并不十分吸引人。国企指数的前瞻市盈率现在已接近10倍，接近重新开放水平（11倍）。从历史上看，当估值超过这个阈值时，国企指数的回报（3个月远期）呈现负偏态（见下面的散点图）。 3、A股怎么看？ 如果我们对动 ………………………………