开盘暴涨100%，扫描全能王真有那么香吗？

主要观点总结

合合信息旗下扫描全能王成功登陆科创板，引发市场关注。然而随着竞争环境的恶化，公司核心业务增长面临挑战。上市首日股价涨幅超过预期，但当前估值是否偏高成为市场热议话题。

关键观点总结

关键观点1: 合合信息成功登陆科创板

今年以来，合合信息成功登陆科创板，其母公司合合信息的IPO引发了市场关注。公司通过发行股份募集资金用于未来发展。

关键观点2: 核心业务面临竞争压力

合合信息的主要业务包括智能文字识别、商业大数据和广告服务，其中扫描全能王是其核心业务。然而随着AI浪潮的兴起和竞争对手的介入，扫描全能王的增长效率和盈利能力面临挑战。

关键观点3: 市场竞争环境恶化

扫描全能王面临来自WPS、夸克等APP以及手机自带功能的竞争压力，技术参数的差距并不明显。此外，竞争对手也在发力相关业务，增加了扫描全能王的创收压力。

关键观点4: 公司增长效率下滑

近年来，扫描全能王的增速下滑，同时合合信息为了维持市占率不断加大营销推广投入。公司的增长效率下滑和费用扩张使得增收不增利的情况在上市后首年可能出现。

关键观点5: 上市首日股价涨幅超过预期

合合信息上市首日股价涨幅超过预期，但市盈率已经接近30倍的水平。尽管公司历史业绩优秀，但未来增长存在不确定性，当前估值是否偏高成为市场热议话题。

文章预览

只是赶上了好时候。 文｜范亮 编｜丁卯 文章来源｜36氪财经（ID：krfinance） 在递交招股说明书后的第三个年头，扫描全能王的母公司——合合信息终于如愿登陆科创板。 今年以来，在A股IPO整体收紧的背景下，作为一家以C端业务为主的企业，合合信息能够在此时成功登陆科创板无疑赚足了眼球。 根据合合信息披露，本次IPO公司共发行25%股份，募集资金13.795亿元，对应发行市值55.18亿元。从募资投向来看，本次合合信息共有四个项目规划，其中两个项目偏产品优化与营销，另外两个项目偏基础研发。 本次登陆科创板，合合信息的发行市盈率水平仅为18.55倍，相较科创板均值处于偏低水平。9月26日上市首日，合合信息股价涨幅超过100%，市值跨过百亿规模，市盈率（TTM）接近30倍的水平。 那么，在当前的估值水平下，合合信息还能涨吗？ 扛大旗的“扫 ………………………………