中金：以旧换新补贴出台，大家电预期扭转

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中金研究 我们对本轮家电以旧换新测算，认为2H24受补贴的大家电、厨电产品零售额在谨慎、中性、乐观假设下将同比+1.0%、+5.3%、+12.6%。 点击小程序查看报告原文 Abstract 摘要 以旧换新有望拉动2H24大家电零售恢复增长： 1）当前家电零售面临压力，AVC统计1H24补贴范围内的大家电、厨热（不包括电脑）零售总额3191亿元，同比-4%；6月793亿元，同比-15%。统计局数据，6月家电社零总额同比-7.6%。消费降级等影响，我们预计2H24大家电、厨电零售市场不乐观。2）我们预计各省市补贴推广期间为8-12月，谨慎、中性、乐观情景假设下我们预计2H24受补贴家电（不包括电脑）零售额同比+1%、+5.3%、+12.6%。3）本次补贴由各地方政府具体执行。参考之前一些有条件的地方政府家电补贴方式，我们判断补贴大概率在零售环节。 以旧换新受益面广，单台补贴上限高： 1） ………………………………