国君建筑｜一带一路复盘和展望，推荐国际工程公司

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(1)2024年前三季度，中钢国际境外新签订单123亿元同比增加81%，占比82%。中工国际境外新签订单16亿美元同比增加10%，占比70%。中材国际境外新签订单302亿元同比增加6%，占比57%。北方国际新签订单8亿美元同比减少61%。龙建股份境外新签13亿元同比减少7%，占比8.9%。新疆交建上半年营收19.99亿元，境外营收0.44亿元，占比2.21%。(2)PB/股息率：中工国际0.93/1.47%，北方国际1.14/0.91%，中钢国际1.14/4.09%，中材国际1.26/4.13%，龙建股份1.46/0.81%，新疆交建2.32/1.35%，中国交建0.61/4.12%，中国化学0.82/2.2%。 一带一路历史涨幅与估值弹性大，国际工程最受益。 (1)2014-2015年连续6次降息5次降准，一带一路拉动海外需求。建筑指数涨290%创新高，中国中铁涨936%(PE最高46倍)/中国电建涨684%(PE最高39倍)。(2)2017年5月一带一路峰会在京举行，会议达成270多项具体成果。上半年建筑指数 ………………………………