补充几点瑞幸咖啡最近的观察和思考

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本文于2024年6月18日首发在作者雪球号“谢开”。 补充几点最近的观察和思考： 1.要重视 $瑞幸粉单(LKNCY)$ 的高杠杆弹性，淡季、竞争、降价、补贴会导致其业绩（盈利）受损过度下行；反之则会有极大的恢复弹性； 2.仅从给加盟商的补贴看，Q2环比Q1就可能减少1.3亿左右支出； 3.某个基数之上的新增店铺日均出杯量，可以理解为其带来的毛利额增量≈税前利润增量； 4. #轻咖柠檬茶# 如果能成为继生椰拿铁后，第二大可持续热销的单品。那么在旺季是有可能这款单品就给它带来1亿+/月的毛利额增量（此款成本极低、利润率极高，对比 #蜜雪冰城# 的4-5元柠檬水可知）； 5.以前都担心奶茶品牌切入咖啡赛道，对瑞幸造成威胁和冲击；如果轻咖柠檬茶、椰子水能持续成功，反而证明瑞幸可以向奶茶领域进攻、顺带去分一杯羹。（核心是基于它的品牌、点位 ………………………………