【开源宏观】就业市场弱而不衰，联储或将稳步降息

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事件： 美国公布8月最新就业数据。其中新增非农就业14.2万，低于市场预期的16.5万；失业率为4.2%，符合市场预期；平均时薪同比增长3.8%，超过市场预期。 【核心观点】 一、美国劳动力市场弱而不衰 1. 新增非农就业有所回升，但总体仍在趋软 8月新增非农就业14.2万人，较7月份初值（11.4万）有所回升，但低于市场预期的16.5万。6-7月累计下修8.6万。 趋势上看 ，近3个月平均新增就业11.63万人，较5-7月季调后数据下降较多，目前已接近10万水平， 美国就业市场持续降温，但总体看弱而不衰。 结构上看，私人部门、政府部门新增就业均有不同幅度回升，其中服务业新增就业占比约75.7%。 2. 劳动参与率维持不变、失业率略有下降，薪资同比增速略有反弹 8月美国劳动参与率录得62.7%，失业率为4.2%，失业率较7月边际回落。25-54岁区间劳动参与率下降0.01个百 ………………………………