贝莱德：比特币已不是单纯的风险资产

主要观点总结

本文详细介绍了比特币的独特性质和全球认可度，以及它与其他资产的相关性。文章从比特币的重要性、达到万亿美元市值路径、与宏观变量的关系、作为避险资产的风险等方面进行了阐述。

关键观点总结

关键观点1: 比特币的独特性质使其不适合用传统金融框架来评估。

比特币技术创新创造了数字原生、全球化、稀缺、去中心化且无需许可的货币形式。

关键观点2: 比特币的长期回报驱动因素与其他投资组合的回报来源基本无关。

尽管比特币具有波动性，但其在长期内的相关性较低，历史回报显著高于所有主要资产类别。

关键观点3: 比特币是一种与宏观变量基本关联较少的资产。

这与股票及其他“风险资产”的长期平均相关性较低的原因相符。比特币在某些情况下与宏观风险因素大体上脱离关系。

关键观点4: 比特币在某些情况下被视为一种避险资产。

由于比特币的特性，一些投资者将其视为恐慌时期的一种避险资产，尤其是在全球事件中表现出短暂的负面反应后随即回升。

关键观点5: 比特币仍然是一种高风险资产。

尽管比特币具有某些独特的特性，但这并不改变它作为独立资产所具有的高风险事实。未来是否能成为全球支付资产或价值储存工具尚未确定。

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这是白话区块链的第 2085 期分享  作者 | Blackrock 出品｜白话区块链（ID：hellobtc） 贝莱德（BlackRock）作为全球最大的资产管理公司之一，对比特币及其他加密资产的态度愈发积极，从在年初 积极申请推动比特币现货ETF 到占据比特币现货ETF份额的主导地位，其对加密货币市场的认可不言而喻。昨日又发布一份9页长的白皮书，详细阐述了比特币作为主要加密资产的独特地位，阐释了比特币在全球范围内的独特价值和意义。 以下为精简版: 比特币是“风险资产”还是“避险资产”？这是用户在首次投资比特币时最常提出的问题之一。 我们认为，比特币的独特性质使其不适合用传统金融框架来评估，且其长期回报驱动因素与其他投资组合的回报来源基本无关。 尽管比特币具有波动性，并且在短期内与股票市场出现过一定的联动（尤其是在美国美元实际 ………………………………