每周债市观察（20231203）

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【天风研究·固收】 孙彬彬/隋修平/魏予陶（联系人） 摘 要 每周高频追踪（ 202 31 20 3 ） : 1、 一级发行 2、 二级市场 3、 流动性观察 4、 海外观察 1. 一级市场：下周地方债净融资额681.79亿元 根据已公布的利率债招投标计划， 从 12 月 4 日至 1 2 月 10 日将发行 39 支利率债， 发行规模 共 2546.42 亿元，其中 国债 2支， 地方政府债 34 支， 政策银行债 3支 。 基于目前公布的计划发行情况，国债净融资额 979.00亿元，地方债净融资额681.79亿元，政金债净融资-653.2 0 亿元。 2. 二级市场：本周国债、国开债利率均下行 全周来看， 10年期国债收益率下行5BP至2.66%，10年国开债收益率下行1bp至2.77%。1年与10年国债期限利差持平在32BP，1年与1 0 年国开债期限利差扩大 3BP至27BP。 3. 流动性观察：资金面偏紧 本周央行公开市场全口径净 回笼 310 亿元， 资金面 偏 紧。 11 ………………………………