招商定量 | 短期情绪面指向偏弱

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投资要点 『市场最新观察』 本周A股市场整体呈下跌。 具体来看，本周万得全A指数下跌约1.49%，上证50、沪深300、中证1000指数分别下跌约0.80%、1.11%、2.26%；风格上来看，国证成长、国证价值指数分别下跌约2.11%、0.95%。 本周市场情绪指标仍处于偏低位置，结构上大盘风格韧性相对较强。 当前市场成交量能持续处于偏低位置，投资者交易热情有所冷却。从风格上来看，大盘价值和大盘成长的情绪面得分虽为负值但回撤不大，短期市场调整幅度相对较大的情况下，大盘风格韧性相对较强 。 2022年以来情绪面指标的择时效果相对较好。 根据上述复合情绪指标，我们构建短期情绪面择时策略。具体来看，我们观察复合情绪得分滚动5年分位数，若分位数大于50%则满仓，若分位数小于50%则空仓。自2010年12月31日以来，该策略整体效果较好，换手频率约为8个交 ………………………………