震裕科技（300953.SZ）：盈利能力持续修复，深度布局人形机器人领域

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公司公告：2024年公司预计实现归母、扣非净利润分别2.2-2.8亿元、2-2.5亿元，分别同比增长414-554%、增长2174-2742%。 摘要 2024业绩同比高增长，Q4盈利能力逐步修复。 公司Q4归母、扣非净利润中值分别约0.77、0.68亿元，同比扭亏，环比实现大幅增长，我们预计主要系锂电结构件开工率稳步上行，在降价压力下盈利能力仍实现修复，持续贡献利润、在大客户端份额修复，收入增速恢复。此外公司Q4计提股权激励、转债等费用约5000万元。整体上看公司2024年各项业务都处在盈利修复，同比快速增长期，按照公司目前的收入体量和盈利增速，2025年仍有望实现不错增长。 锂电结构件业务维持高增长。 2024年估算公司锂电结构件实现收入40-45亿元，同比增长22-38%，业务整体实现扭亏，估算利润贡献4000-5000万元。Q4排产环比增长接近20%，即便在价格下行的压力下Q4盈利 ………………………………