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【核心观点】 一、供需：生产震荡分化，部分地产链需求同比转正 1.基建开工：开工率处于历史同期低位。 最近两周（10月5日至10月18日），石油沥青装置开工率先升后降，绝对值处历史同期较低位置；磨机运转率、水泥发运率震荡偏强运行，绝对值均处于历史同期低位。 2.工业生产端，化工链开工分化运行，汽车半钢胎开工延续高位。 最近两周，化工链开工率分化运行，汽车轮胎开工率有所上升，高炉、焦炉开工率分化运行。 3.需求端，部分地产链需求同比转正，乘用车销量同比震荡上行。 工业需求端 ，10月前15天，电厂煤炭日耗均值整体较9月有所回落，煤炭重点电厂平均日耗环比下降24%。最近两周，部分地产链需求同比2023年转正，螺纹钢、建材表观需求超过2023年同期，主因基数效应。 消费需求端 ，最近两周，乘用车四周滚动销量同比震荡
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