电新姚遥丨电网设备2025年策略：把握出海、特高压、配用电三条主线

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金选·核心观点 投资逻辑  2024年行业整体总结：多元需求发展延续，海外网外带来新机遇。2024年电网设备板块网内、网外、和海外需求多元化发展，国网年中会议提出全年电网投资首次超过6000亿元，南网规划2024年固定资产投资达到1730亿元，同比+23.5%；1-10月国内光伏/风电新增装机181.3/45.8GW，同比+27%/+23%，核电核准11台机组创历史新高；1-10月重点电力设备出口金额超过505亿美元，同比+10%，我们推测2024年国内电网设备行业招标规模超过16000亿元。多家重点公司正加速拓展非电网业务，24年网外和海外新增订单增速已超过网内，贡献未来新增长点。 展望2025：特高压亟待加速、出海 & 主网 & 配网延续增长态势。电网板块的行业需求具有多样性，我们分别讨论市场最关心的7个议题，并作相对独立的复盘与展望——出海、国网整体规划、特高压、主干网、 ………………………………