领益转债：精密制造领域的先锋（东吴固收李勇 陈伯铭）20241122

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报告摘要 事件： ■    领益转债 （ 127107.SZ ） 于 2024 年11月18日开始网上申购： 总发行规模为 21.37 亿元，扣除发行费用后的募集资金净额用于田心制造中心建设项目， 平湖制造中心建设项目， 碳纤维及散热精密件研发生产项目， 智能穿戴设备生产线建设项目， 精密件制程智能化升级项目 , 智能信息化平台升级建设项目。 ■    当前债底估值为97.14元，YTM为2.01%。 领益转债存续期为6年，联合资信评估股份有限公司资信评级为AA+/AA+，票面面值为100元，票面利率第一年至第六年分别为：0.20%、0.40%、0.60%、1.50%、1.80%、2.00%，公司到期赎回价格为票面面值的108.00%（含最后一期利息），以6年AA+中债企业债到期收益率2.51%（2024-11-15）计算，纯债价值为97.14元，纯债对应的YTM为2.01%，债底保护较好。 ■  当前转换平价为97.7元，平价溢价率为2.35 %。 转股期为 ………………………………