投资方法论：升维的收益模型

主要观点总结

本文作者分享了他在股市投资中的经验和认知，包括对传统收益模型的反思和改进，以及对赢率、赔率和效率的理解和实践。作者提出了自己的收益模型，并进行了数据模拟来验证。同时，他也谈到了自己的行为金融学研究方向和期望在未来2-3年取得的突破。文章还附带了基金收益统计数据和对未来的展望。

关键观点总结

关键观点1: 传统收益模型的缺陷

作者认为传统的收益模型忽略了资本的时间价值，因此他一直在寻找其他方法来弥补这一缺陷。

关键观点2: 新的收益模型

作者提出了一个新的收益模型，该模型考虑了赢率、赔率和效率，试图更全面地评估投资回报。他还通过数据模拟来验证了这个模型的有效性。

关键观点3: 行为金融学的重要性

作者强调了行为金融学在投资中的重要性，并希望在未来2-3年在这方面取得突破。他认为行为金融学可以提供更好的工具来协助选股和提高投资效率。

关键观点4: 基金收益统计数据

作者分享了自己的基金收益统计数据，指出在A股市场中赚取年化5-6%的收益并不容易，而美股大盘指数的长期向上斜率使得投资美股获得年化8-9%的收益相对容易。

关键观点5: 投资策略调整

作者调整了他的投资策略原则，从“赢率优先，赔率为次”转变为“赢率为本，赔率为先，效率助力”。他强调了稳扎稳打的重要性，并寻求优化模型方法，以提高投资效果。

文章预览

点击图片即可免费加入哦👆 风险提示：本文所提到的观点仅代表个人的意见，所涉及标的不作推荐，据此买卖，风险自负。 作者：大卫吾语 来源：雪球 过去本人以先锋基金创始人John Bogle提出的投资收益=股息率+成长率+估值变化率来指引股市投资 ， 感恩它让我取得了不错的收益 。 但这一收益模型也存在明显缺陷 ： 它忽视了资本的时间价值 ！ 从去年9/24新政之后 ， 本人更少操作或看盘 ， 以看书和思考为主 ， 期间对投资收益有了一些新的认知 ， 在此跟有缘人分享 ， 祝愿在新的一年里共同进步 ！ John上述这套投资收益模型 ， 非常符合本人逆向价值投资的风格 。 逆向投资 ， 确保高股息率下 ， 在标的公司不受市场待见的时候介入 ， 这样其估值向上修正的概率远大过向下修正 。 一旦行业或公司发生正面转向 ， 就会出现较好的估值修复 ， ………………………………