国君有色｜成本持续优化，供给再调整 ——2024Q3海外锂矿经营情况更新

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投资建议： 我们认为，2024Q3海外锂矿项目进度表现基本符合预期，部分区域出现产销双增和成本优化迹象。锂价当前处于底部区间，供给端与价格互为反馈。在锂矿行业数季度价格下跌后，供需关系初现改善，但中期内价格压力依然存在。具备成本优势、扩产潜力及稳健管理能力的企业将在行业拐点到来时优先受益。自2023年供给过剩以来，锂价持续下行，但三季度供需格局初现改善。部分高成本矿山通过减产和停产缓解供给压力，新增产能释放也有所延迟，为行业调整创造了空间。尽管中期内供过于求的格局未扭转，但如果商品价格继续下探，供给端的出清或将加速。长期来看，随着电动车和储能市场的快速增长，锂需求将继续支撑价格复苏。我们预计，经历本轮供给端出清后，行业将迎来价格反弹并重回上行周期。 2024Q3供需调整加速，锂价持 ………………………………