原油市场交易逻辑变了吗？

主要观点总结

本文分析了近期国际原油市场的情况，包括主力合约震荡回落的原因、油品库存去化的影响、欧美对俄制裁的影响，以及未来全球原油需求增长和供应格局的变化。文章还提到了短期假期出行对市场的利多影响，以及潜在风险需要警惕的问题。

关键观点总结

关键观点1: 主力合约震荡回落

WTI、布伦特和SC原油主力合约均震荡回落，受到市场对需求前景信心不足、美联储降息后美元指数创新高等利空因素影响。

关键观点2: 油品库存去化及欧美对俄制裁收紧带来利多

油品库存去化以及欧美对俄制裁收紧对原油市场构成利多因素，但整体未能扭转盘面下行趋势。

关键观点3: 美国商业原油库存连续下降

美国商业原油库存连续下降，但航空燃料消耗量仍未恢复到疫情前水平，反映出航空燃油消费对原油没有提供更多助力。

关键观点4: 全球原油需求增长乏力

各大机构预计明年全球原油需求增长较为乏力，增速可能落后于供应。OPEC、EIA和IEA对全球原油需求的预测存在分歧。

关键观点5: 全球原油供应格局变化

全球原油供应格局不断变化，利比亚与哈萨克斯坦原油产量的恢复导致供应量增加。若OPEC+解除减产措施，全球石油供应过剩量将扩大。

关键观点6: 地缘风险影响

中东局势趋于平缓，但七国集团正在考虑进一步收紧对俄罗斯原油的贸易限制，短期内俄罗斯原油出口边际受到压缩。

文章预览

上周，WTI、布伦特和SC原油主力合约均震荡回落。 油价回落主要受市场对需求前景信心不足、美联储降息后美元指数创新高等利空因素影响，但油品库存去化及欧美对俄制裁收紧带来利多。 行情下行后，预计回归多空博弈。 美国商业原油库存连续下降，欧美圣诞假期期间燃油需求有所增加，市场同时预期亚洲需求将逐步改善，对市场短期存在一定利多，但整体上没有扭转盘面下行趋势。 美国能源信息署（EIA）公布的数据显示，截至2024年12月13日当周，美国商业原油库存为4.21亿桶，比前一周下降93.4万桶。 美国临近节假日，机场客运量增长明显，全美范围内，美国运输安全管理局（TSA）平均每天处理的旅客安检数量达到240万人次，比2019年同期的历史最高纪录高出近10%。 尽管3月以来美国机场活动几乎每周都创季节性新高，但航空燃料消耗量仍未恢 ………………………………