观点碰撞：追求高质量股东回报或是当下市场投资解决方案之一

主要观点总结

李琢和牟一凌对A股市场投资进行了展望，分享了他们对市场的看法和投资策略。李琢强调长期投资的重要性，关注盈利质量和具有持续创造现金流能力的企业。牟一凌则认为，在当前市场波动大、板块轮动快的情况下，投资者需要关注长期价值，并适当分散投资。两位专家都强调了宏观研判的重要性，并建议投资者关注市场中的优质资产。此外，他们也讨论了资本回报的特征、行业选择以及应对市场波动的方法。

关键观点总结

关键观点1: 长期投资的重要性

李琢和牟一凌都认为长期投资能够带来稳定回报，并建议投资者关注盈利质量和具有持续创造现金流能力的企业。

关键观点2: 宏观研判的重要性

两位专家都强调了宏观研判的重要性，认为只有具备了自上而下的宏观视角，才能有效地进行投资。

关键观点3: 优质资产的选择

李琢和牟一凌都认为市场中存在许多优质资产，建议投资者关注这些资产，并适当分散投资。

关键观点4: 市场波动和应对策略

在当前市场波动大、板块轮动快的情况下，两位专家建议投资者要有耐心，关注长期价值，并避免被市场过度裹挟。

关键观点5: 资本回报的特征和行业选择

李琢和牟一凌讨论了资本回报的特征、行业选择以及应对市场波动的方法，强调了在当前市场环境下需要更多关注优质股东回报带来的结构性机会。

文章预览

常言道，不能用战术上的勤奋掩盖战略上的懒惰。对于投资而言，宏观研判就是战略层级的动作，所以从拥有自上而下的宏观视角往往能够让投资如虎添翼。 今天我们就邀请两位拥有深厚宏观策略研究背景的专家一起进行A股市场投资展望，希望大家能从中有所收获。 李琢 经济学硕士，8年证券从业经验。曾任华泰证券股份有限公司研究员，平安养老保险股份有限公司研究员，深圳市凯丰投资管理有限公司首席研究员。2020年6月加盟鹏华基金管理有限公司，历任研究部高级研究员、资深研究员，现担任研究部基金经理。2024年01月至今担任鹏华股息精选混合型证券投资基金基金经理。 牟一凌 民生证券研究院策略首席分析师、院长助理。   李琢金句▼ 1 我在投资中一般不去追逐高爆发的即期景气度，一方面如果是没有门槛的高景气通常会带来供给格 ………………………………