【华泰科技】二季度收入利润有望同环比继续改善

主要观点总结

本文介绍了华泰电子对2Q24半导体设计、面板业绩的预测和展望。预计电子板块收入和归母净利润将实现同比增长，其中设计板块保持较高增长，制造板块因产能利用率复苏毛利率回升，设备和零部件公司订单充足。消费电子方面，果链拉货情况好于年初市场悲观情形，但安卓产业链拉货环比向下。面板领域，受益于618备货启动及海外客户备货提前，大尺寸LCD面板价格上涨。被动元件需求平稳，AI服务器需求稳步成长。最后提示了全球半导体行业进入下行周期、手机等下游需求不足的风险。

关键观点总结

关键观点1: 电子板块收入和归母净利润2Q24预计实现同比增长

据华泰电子预测，电子板块在2Q24的收入和归母净利润将实现同比增长，设计板块保持较高增长，制造板块因产能利用率复苏毛利率回升，设备和零部件公司订单充足。

关键观点2: 消费电子市场情况

果链拉货情况好于年初市场悲观情形，但安卓产业链拉货环比向下。预计3Q果链拉货整体继续保持增长，而安卓3Q继续平淡，4Q开始拉货。

关键观点3: 面板领域情况

受益于618备货启动及海外客户备货提前，大尺寸LCD面板价格上涨。被动元件方面，消费电子需求平稳，AI服务器需求稳步成长。

关键观点4: 风险提示

文章提示了全球半导体行业进入下行周期的风险以及手机等下游需求不及预期的风险。

文章预览

2Q24前瞻： 半导体设计和面板业绩保持增长 据华泰电子预测，预计2Q24电子板块收入同比+21.0%，环比+12.0%；归母净利润同比+7.7%，环比+29.1%。设计板块在去年低基数下归母净利润同比显著改善，我们预计2Q有望保持较高增长；制造板块因整体产能利用率复苏毛利率有所回升；设备和零部件公司在手订单充足，收入/利润Q2有望同比增长。消费电子方面，果链2Q拉货情况好于年初市场悲观情形，但安卓产业链拉货环比向下，预计利润同比持平；面板领域，受益于618备货启动及海外客户备货提前，大尺寸LCD面板价格环比上涨；被动元件方面，Q2消费电子需求平稳，AI服务器需求稳步成长。 点击小程序查看研报原文 核心观点 半导体： 设计公司盈利水平同比改善显著，制造板块营收增长 我们预计设计板块二季度营收同比增长39.6%，环比增长12.3%，去年低基数下 ………………………………