主要观点总结
开源证券对裕同科技(股票代码:002831.SZ)进行了报告分析,指出公司在2024H1收入业绩平稳增长,高比例分红回馈股东。报告详细分析了公司的盈利能力、收入和利润拆分、公司亮点及风险提示等方面。
关键观点总结
关键观点1: 公司收入和业绩
裕同科技在2024H1实现营业收入73.5亿元,归母净利润5.0亿元,表现出平稳增长的趋势。
关键观点2: 盈利能力
公司毛利率维持稳定,但期间费用率有所上涨,导致销售净利率和扣非归母净利率受到一定影响。
关键观点3: 收入和利润拆分
公司纸制精品包装和环保纸塑产品等主营业务实现稳健增长,海外需求上行增速亮眼。国内和国外市场均有所增长。
关键观点4: 公司亮点
公司积极全球化布局,智能化工厂加速推进,高分红比例回馈股东。全球生产基地和服务中心的布局进一步完善,智能化水平提高有望改善公司盈利能力。
关键观点5: 风险提示
公司面临烟包酒包客户开拓不及预期、上游原材料价格波动、汇率波动等风险。
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点击关注, 可以订阅哦! 投资要点 文:开源吕明可选消费团队(轻工/纺服/家电) 2024H1收入业绩平稳增长,高比例分红回馈股东,维持“买入”评级 公司2024H1实现营业收入73.5亿元(同比+15.5%,下同),归母净利润5.0亿元(+15.1%),扣非归母净利润5.2亿元(+4.0%)。单季度看,公司2024Q2实现营业收入38.8亿元(+12.3%),归母净利润2.8亿元(+11.2%),扣非归母净利润2.8亿元(-19.0%)。考虑到2024H1公司汇兑收益同比大幅减少,未来智能工厂加速推进费用投放加速,我们下调盈利预测,预计2024-2026年公司归母净利润分别为16.3/19.1/22.0亿元(原值为18.0/20.1/23.3亿元),对应EPS为1.76/2.05/2.36元,当前股价对应PE为12.8/10.9/9.5倍,看好公司智能工厂建设加速推进,智能化护城河深铸,维持“买入”评级。 盈利能力:毛利率维持稳定、期间费用率上涨扣非净利率承压
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