银轮股份 | 2024Q3：业绩符合预期 全球化战略稳步推进【民生汽车 崔琰团队】

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 01 事件概述 公司披露2024年第三季度报告，2024年前三季度实现营业收入92.1亿元，同比+15.2%，实现归母净利润6.0亿元，同比+36.2%；单季度看，公司2024Q3实现营业收入30.5亿元，同比+11.8%，环比-4.0%，实现归母净利润2.0亿元，同比+27.3%，环比-4.8%。公司2024Q3业绩位于此前预告中1.9-2.1亿区间内，符合市场预期。 02 分析判断 ►  2024Q3 业绩符合预期 海外经营体盈利能力显著提升 1）营收端： 公司2024Q3实现营业收入30.5亿元，同比+11.8%，环比-4.0%，我们认为主要增量来自新能源汽车热管理业务及数字与能源业务订单陆续释放。 2）利润端： 公司2024Q3毛利率为17.7%，同比-4.2pcts，环比-3.2pct，净利率为7.8%，同比+1.0pcts，环比+0.5pcts。归母净利润为2.0亿元，同比+27.3%，环比-4.8%。公司2024Q3业绩同比增长的主要原因为：1）持续通过多维度降本增效措施，聚焦经营利润率 ………………………………