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问题1 茅台有金融属性吗？ 这是个很含混的问题。 劳力士有金融属性吗？ 爱马仕有没有？ 非常时期， 可口可乐 成为“硬通货”，有没有金融属性？ 也许，茅台不是因为有了金融属性被大家收藏，而是因为有价值而被收藏，所以具备了“金融属性”。 茅台的确享受了“金融化”的红利，自然也会承担金融化的风险。一切皆有价。
不过，长期看， 茅台依然会跑赢绝大部分股票和理财产品 。在中国。 问题2 25倍的茅台贵吗？ 茅台现在的PE大约是25倍。 尽管很多时候，人们已经不太看PE了。但25倍是个很有趣的数字。 中国的三大价值投资股，茅台，长江电力，腾讯（这个逻辑不太一样），现在都是25倍PE。 巴菲特一直舍不得卖的可口可乐，大约也是25倍PE。 小样本量的数字巧合并没有更多意义。我
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