【华安证券·医疗器械】新产业(300832)：国产化学发光出海开拓者

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点击上方 蓝字  关注华安证券研究 主要 观点 300 亿元化学发光市场长期受外资垄断，公司厚积薄发实现追赶 根据德勤分析，我国 2022 年化学发光市场超过 300 亿元人民币，2017-2022 CAGR 22%。由于化学发光壁垒较高（仪器为封闭系统），加上国内起步较慢，国内市场基本呈现进口垄断格局：罗氏、雅培、贝克曼、西门子等外资 IVD 企业占据 70%以上的市场规模，国产份额不到 30%，存在较大的进口替代空间。公司自 1995 年成立以来，深耕化学发光市场近 30 年，我们认为目前公司已经完成了从仪器性能、检测速度、准确性、试剂丰富度等各维度对外资品牌的追赶，发展出符合国内市场需求的化学发光超高速机、全自动生化分析仪和智能化流水线等核心系列产品。  仪器性能和试剂种类国内领先，安徽集采加速进口替代进程 公司有望通过以下自身及外部优 ………………………………