【东吴电新】雷赛智能2024年半年报点评：业绩略超市场预期，“智能制造+移动机器人”开启第三次创业

主要观点总结

该文章主要介绍了公司的财务表现、业绩评估、体系变革、业务进展以及风险提示等内容。公司在报告期内取得了良好的业绩，营收和利润均实现了同比增长。同时，公司也在不断推进体系变革和业务创新，展现出良好的发展前景。文章还对公司的未来进行了预测和评级。

关键观点总结

关键观点1: 业绩概览

公司实现了良好的业绩，营收和利润均实现了同比增长，略超市场预期。

关键观点2: 体系变革成效

公司推进体系变革，取得了显著的成效，费用率显著下降。

关键观点3: 业务表现

公司在运动控制和机器人业务领域取得了良好的表现，主航道业务表现亮眼，同时机器人业务也开始起步发展。

关键观点4: 风险提示

文章也提到了宏观经济下行、竞争加剧和原材料涨价等风险因素。

关键观点5: 投资评级和展望

文章对公司在未来的业绩和投资价值给出了正面的评价和预测，并给出了具体的投资评级和风险提示。

文章预览

盈利预测与估值 投资要点 24H1营收同比+15%，归母净利润同比+54%，扣非净利润同比+77%，业绩略超市场预期。 公司发布24年半年报，24H1实现营收8.23亿元，同比+15%，归母净利润1.16亿元，同比+54%（剔除股权激励费用后，归母净利润同比+28%），扣非净利润1.14亿元，同比+77%，其中24Q2实现营收4.42亿元，同比+11%，归母净利润0.62亿元，同比+55%，扣非净利润0.61亿元，同比+89%，业绩接近预告上限，略超市场预期。 体系变革：成效进一步显现，费用率显著下降。 费用率方面，公司24H1/24Q2期间费用率23.36%/22.37%。同比-6.69/-8.22pct，其中24Q2销售、管理、研发、财务费用率分别同比-2.47/-2.70/-2.91/-0.14pct，“行业线+区域线+产品线”三线协同互锁模式成效持续显现，销售 & 管理 & 研发费用率显著下降。 运动控制：围绕“智能制造”主航道、行业承压下表现仍旧亮眼。 1） ………………………………