招商定量 | 交易量能回暖，强汇率走势延续

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投资要点 『市场最新观察』 市场走势上， 本周A股有所反弹，大盘价值风格重新占优。 交易情绪上， 本周交易热度回升，量能情绪指标重新回归正向区间。 基本面上，国内短期未降息，但不改变中长期宽货币和强汇率预期。短期来看，不必过度解读“未调降LPR”为利空信号，主要有三点原因： 1）美联储降息仅减少国内降息掣肘，但并不等同货币政策跟随；2）美联储虽然超预期降息，但整体态度和节奏预期仍十分谨慎；3）当前国内难以通过货币宽松政策扭转需求侧低迷的问题。从执行层面上来讲，配合财政政策发力，逐步推进降准、降息，形成一套行之有效的组合拳，或许比形式上跟随美联储降息更有意义。 中长期来看，美国进入降息周期后，前期海内外经济周期错位问题或将缓解，人民币走势和国内资产吸引力有望改善，近期人民币汇率持 ………………………………