“有VC说：早期项目不要求回购”

主要观点总结

本文主要讨论了创业公司回购问题，包括早期项目不要求回购、放弃协议中回购条款的签署等。文章指出，这不仅是创业公司的困境，也是投资机构的困境，涉及多方利益和责任。文章呼吁各方保持理性克制，共同协商解决问题，避免对立对抗。

关键观点总结

关键观点1: 回购问题成为创业公司和投资机构共同面临的挑战

随着市场环境的变化，创业公司回购问题日益突出，不仅创业者面临压力，投资机构也面临退出压力。尤其是在经济下行期，回购问题被放大。

关键观点2: 灵活处理回购问题成为业内的探索方向

对于无力回购的项目，机构正在尝试新的处理方式，如找接盘方、与创始人签署补充协议等。这些方式旨在减轻创业公司的压力，同时也为投资机构提供更多的解决方案。

关键观点3: 国资背景出资人和市场化出资人面临不同挑战和心态

国资背景出资人面临国有资产流失的风险和压力，需要管理制度层面的突破；而市场化出资人则面临资金回收困难的问题。两者都需要寻求更有效的退出方法和解决方案。

关键观点4: 多方合作和协商是解决问题的关键

文章呼吁各方保持理性克制，减少对立对抗，通过协商、合作和共同创造解决方案来应对回购问题。同时，需要建立系统性的制度建设，为科创产业和创新创业企业提供支持。

文章预览

“首席投资官 ” 旗下新媒体平台，原“中国私募股权投资” 每日分享PE/VC行业最权威新闻资讯 来源：母基金研究中心 摄影：Bob君 对于早期项目不要求回购，放弃协议中回购条款的签署… 今年以来，“对赌”、“回购”问题被推上一级市场的风口浪尖。 在当年经济上行周期的好日子里，大家都低估了未来的风险，大家也都没经验，投资人敢提、创始人敢签，回购的问题被繁华所遮掩；在投资期限到期叠加资本市场进入下行周期时，回购问题被瞬间放大。 如今，创业公司集中、批量地触发回购（特别是创始人个人承担连带无限责任，投资机构批量诉讼与强制执行），确实已经成为了今天创新创业进程中重要且紧迫的大问题，亟待形成更多共识和解决方案。 近期，在回购方面，已有机构做出新探索：“包括我们在内，现在确实有不少同行都在灵活 ………………………………