【国金策略】全球“降息潮”开启，国内宽货币亟需加码

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+ 摘要 前期报告提要与市场聚焦 前期观点回顾：外资何时将趋势性布局“人民币”资产 ？我们预计外资趋势性、显著流入A股，布局“人民币资产”需满足量两大条件： ①美国降息开启，并经历过“流动性陷阱”解除 ，意味着全球资金方可能从美国流出、溢出到新兴市场； ②国内市场出现“市场底” ，最坏的时候过去估值方可修复，全球资金才可能流向具备“估值洼地”且有升值预期的“人民币资产”。当前我们处于“政策影响End-市场底”阶段，A股波动率或持续上升，建议维持“大盘价值防御”策略。 市场聚焦： 1、5月金融数据如何解读？2、A股市场流动性、走势如何演绎？3、中、美货币政策工具启动的必要性、时点及力度分析？4、A股“市场底”的三个条件？5、朱格拉周期下受益行业“超额受益”背后的逻辑是什么？ “宽货币”亟需加码 ………………………………