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【东吴电新】信德新材2024年三季报业绩点评:Q3出货环比下滑明显,业绩基本符合预期

新兴产业汇  · 公众号  ·  · 2024-10-23 21:46
    

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盈利预测与估值 投资要点 24Q3业绩基本符合预期。 公司24Q1-Q3营收5.7亿元,同降19.4%,归母净利润-0.1亿元,同降128.1%,毛利率7.6%,同降7.2pct,归母净利率-2.6%,同降10pct;其中24Q3营收2.0亿元,同环比-41.9%/-9.8%,归母净利润-0.1亿元,同环比-123.2%/-266.7%,毛利率8.2%,同环比-6.6/0.8pct,归母净利率-3.4%,同环比-11.9/-5.3pct,业绩基本符合市场预期。 Q3出货环降40%、预计24年出货有望接近翻番增长。 我们预计24Q1-Q3包覆材料出货4.5万吨,同比翻番增长,其中24Q3出货约1.3万吨,环比下滑40%,主要系Q2下游负极企业集中备库影响,Q3起下游负极厂调整备库节奏,我们预计Q4公司出货环比恢复增长,我们预计24年出货约6万吨,同比接近翻番增长。 24Q3盈亏平衡,预计全年单吨微利。 我们测算24Q3包覆材料单吨盈亏平衡,环比持平。昱泰3万吨产能成本较大连一体化前 ………………………………

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