【兴证固收.利率】生产加速需求回暖，关注价格改善情况 ——9月中采PMI点评

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投资要点 2024年9月中采制造业PMI为49.8%（环比+0.7个百分点），非制造业PMI为50.0%（环比-0.3个百分点），综合PMI为50.4%（环比+0.3个百分点）。我们对此点评如下： 生产端加速扩张，需求端边际回暖 。9月制造业PMI录得49.8%，较上月回升0.7个百分点，收缩区间内边际改善。从生产端来看，本月生产指数环比上行1.4个百分点，录得51.2%；从业人员指数环比上行0.1个百分点，录得48.2%。从需求端来看，新订单指数环比上行1.0个百分点，录得49.9%；新出口订单指数环比下行1.2个百分点，录得47.5%。 出厂价格指数收缩区间内边际回升，产需改善背景下企业库存消耗有所加速 。9月产成品库存指数下行0.1个百分点至48.4%，原材料库存指数上行0.1个百分点至47.7%。产需改善背景下，产成品库存加速消耗。9月制造业PMI价格指数边际改善，但仍在收缩区间，主要原材料购进 ………………………………