【医药-复星医药(600196)】江琦、赵磊：2018年报点评：全年研发投入达25亿，2019年创新药进入收获期20190326

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事件： 2019年3月25日，公司发布2018年年度报告。2018年公司实现营业收入249.18亿元，同比增长34.3%；实现归母净利润27.08亿元，扣非归母净利润20.90亿元，分别同比下降13.3%、10.9%。经营性现金流量净额为29.50亿元，同比增长14.34%。拟10股派3.2元。 创新趋势继续，2018年全年研发投入达到25亿元、同比大幅增长63.92%。 创新研发和业务布局的投入上升、参股公司亏损等因素影响了2018年公司归母净利润增长。2018年全年研发投入达到25亿元，其中研发费用共计14.80亿元、同比增加4.53亿元、增长44.14%；研发费用增长对净利润的影响约14%左右。研发投入占公司收入比重已超过10%，2019年公司创新药逐步进入收获期。（1）生物药：率先取得突破，国产首个生物类似药——利妥昔单抗已获 ………………………………