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Spotify:又爆拉了?音乐小巨头送标准答案

海豚投研  · 公众号  ·  · 2024-07-23 22:04

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Spotify二季报在7月23日美股盘前出炉。财报前市场最关心的,无外乎就是 公司的盈利改善情况 。这也是自去年7月首次涨价以来,Spotify股价翻倍的核心逻辑点。 因为6月捆绑套餐的隐性涨价动作,让市场对这次二季报,关注涨价效应对毛利率的拉升作用之外,还非常期待管理层 对新的捆绑套餐推进后的用户反馈、实际对内容成本的优化 以及 后续毛利率的中长期提升目标 ,能够给出更多的描述和清晰的指引。 具体来看财报核心要点: 1. 回应期待,毛利率给了积极指引 Q2这份财报算是回应了市场对 最关注的盈利问题 的一些期待: Q2当期盈利小超预期,而对Q3的指引显著超预期。 由于经营费用一般变化不大,因此Spotify的利润弹性主要来自于毛利率,而毛利率的变量因素又主要来自内容成本。 海豚君通过成本项拆分出 估算的内容成本,Q2内容成本在 ………………………………

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