主要观点总结
本文分析了计算机板块2024H1的整体表现，指出了收入端超预期，而费用端刚性支出下，补贴优化带来利润端压力。文中详细分析了AI、算力、AI应用、工业软件、数据要素、国产化、金融IT、医疗信息化、电力IT、网络安全以及卫星互联网等子板块的业绩情况，以及未来的发展趋势和可能的投资机会。同时，文中还指出了潜在的风险因素，如AI技术迭代风险、经济下行风险以及行业竞争加剧风险。
关键观点总结
关键观点1: 计算机板块2024H1收入稳健，利润端压力
根据wind数据，申万计算机板块整体收入端同比增长9.2%，但归母净利润同比减少39.2%，扣非后归母净利润同比减少28.2%，利润端承压。这主要因为费用端刚性支出和政府补贴优化。
关键观点2: AI板块业绩稳健，全新业态落地酝酿中
基于大语言模型GPT3.5的ChatGPT自推出后引起轩然大波，AI板块主要公司收入表现平稳健康，政府补助与税费正常化情况相对稳定，全新业态及商业模式的落地正在酝酿中。
关键观点3: 算力全球景气度持续上行，领军厂商业绩实现高增
全球算力需求持续攀升，领军厂商业绩实现高增长，反映出AI算力的大力投入以及通用算力的逐步复苏。
关键观点4: AI应用有望完成实质性突破，打开IT公司成长天花板
AI应用公司业绩稳健发展，伴随算力成本的快速下降与底层模型的能力提升，AI应用有望完成实质性突破，为IT公司带来新的增长点。
关键观点5: 工业软件龙头企业业绩持续稳健亮眼
工业软件龙头企业如宝信软件、中控技术等，在政府补贴优化及税费正常化的情况下，继续实现了稳健亮眼的业绩增长。
文章预览
核心观点 计算机板块2024H1整体：收入端超预期，费用端刚性支出下，补贴优化带来利润端 压力 。 2024H1 ，根据 wind 数据总结，申万计算机板块整体收入端同比增长 9.2% ，维持稳健；归母净利润同比减少 39.2% ，扣非后归母净利润同比减少 28.2% ，利润端承压。计算机板块的费用大多来自于人员成本，具备一定刚性，带来费用率上行。同时，政府补贴优化以及税费正常化，一定程度上为利润端带来压力。 AI：板块业绩维持相对稳健，全新业态落地酝酿中 。基于大语言模型 GPT3.5 加入监督数据微调得到的 ChatGPT ，自 2022 年底推出后即引起轩然大波，全新业态及商业模式的落地正在酝酿中。延续 2024Q1 的回暖趋势， AI 板块主要公司如海康威视、大华股份、科大讯飞等 2024H1 收入表现平稳健康，政府补助与税费正常化情况相对稳定。 算力：全球景气度持续上
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