文章预览
大鱼吃小鱼，小鱼吃虾米。 一条鱼，要想生存的久，在温暖的夏季要游的足够快，才能捕获更多的食物；而在寒冷的时节，要储存足够的“脂肪”，才能度过冰冷的冬季。 对于公司经营也是一样，在周期上行的时候能具备更高的业绩弹性，在周期下行中也能抵御周期风险，这才称得上优质的公司。 其中，盈利能力是衡量公司质地的关键，巴菲特最看重净资产收益率ROE，代表了资产收益的能力，相当于公司的“脂肪”。 数据显示，2019到2023年这5年里，ROE均超过20%的公司仅有70家左右，其中就包括贵州茅台、海天味业、美的集团等盈利标杆公司。 但是，这70家公司中，ROE大于20%并且还能连续5年增长的，就只有泸州老窖和珀莱雅两个。其中泸州老窖ROE从2019年的25.5%增长到了2023年的35.07%，而珀莱雅也从21.24%攀升到了29.94%，显示了赢了能力不但高而且还
………………………………
