中国电信（601728）：传统、产数业务持续增长，ARPU保持平稳【天风通信】

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事件： 公司发布2024年三季报，前三季度实现营收3919.68亿元，同比增长2.9%，其中服务收入为3628.86亿元，同比增长3.8%，归母净利润292.99亿元，同比增长8.1%。扣非归母净利润286.86亿元，同比增长5.4%；24Q3单季度实现营收1259.95亿元，同比增长2.92%，归母净利润74.87亿元，同比增长7.76%。 我们的观点如下 各项业务持续增长，智慧家庭价值贡献持续提升 移动通信服务： 公司推动标准产品与云、AI、量子、卫星等战新要素加速融合，围绕融合场景加快平台内容填充和智能化升级，促进移动业务价值持续提升。2024年前三季度，移动通信服务收入达1568.23亿元，同比增长3.2%，移动用户净增1490万户，达到4.23亿户，5G套餐用户净增2640万户，达到3.45亿户，渗透率达到81.6%，移动用户ARPU为45.6元，保持平稳。 固网及智慧家庭服务： 公司加快FTTR升级和千兆应用拓展，不 ………………………………