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作者和来源 | 龙野 @x 元素 站在本文撰写的当下，2024Q4，这就是新一轮币圈牛市的初期。 BTC的价值在宏观领域，从金融史上类比债券、股票，是人类科技新一轮发展的“燃料”； 中观领域，是未来人类必然进入的数字世界的货币、也是指数；微观领域，则是新一轮法律监管落地，发币合规化，从而虹吸全世界民间投资需求。 这或许是最后一个属于crypto行业的“草莽”周期，也是最后一个BTC有巨大beta涨幅的mega周期。这意味着，这个周期以后，BTC的beta将会大幅降低，但并不意味着广义的token发行市场，就没有百倍的alpha机会了。 BTC这轮牛市的顶部将出现在2025年Q4，高点为16-22万美金。 在此之前，除去现在已经发生的“第一浪”，显著的牛市中期趋势还有两浪。 当下是互联网时代的1999年，也就是说，未来12-18个月牛市到达顶峰后，crypto行业将会像当
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