7年国债：新的小甜甜

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作者 | 陶雨琴 实习生简科磊、陈雨泉亦有贡献 一、凸点变凹点，7年国债走势亮眼 受限于一级供给、投资者结构等因素，7年国债以往一直是市场中的非活跃品种，因此具有较高的流动性溢价，经常会成为曲线中的凸点，出现10Y-7Y利差倒挂情况，不倒挂时，10Y-7Y利差平均水平基本维持在2-3BP。然而，今年4月中旬以来，10Y-7Y利差迅速由倒挂状态扭转，且持续走阔至2021年以来最高点。7年国债从曲线上的凸点变成了凹点，走势亮眼。 数据来源：iFinD 浙商银行整理 数据来源：iFinD 浙商银行整理 二、央行持续提示长端利率风险，10Y国债收益率下行受阻 2024年上半年，受经济基本面偏弱、资金面宽松以及股债跷跷板效应等多重因素影响，国债收益率快速下行。自4月以来，央行通过多种途径，不少于11次发声提示长期国债收益率总体会运行在与长期经济增长预 ………………………………