今天跳水的原因

主要观点总结

本文描述了A股的两波跳水、股债跷跷板现象及市场反应，分析了股市和债市的关键点，包括沪深300的走势、债券的买卖力量对比以及资金流向等。同时，文章还涉及了重要会议前市场的敏感性和短期涨跌情况，以及资金流向港股的趋势。此外，还讨论了A股的高低切机会、债市的同业存单发行收益率以及跟投建议。

关键观点总结

关键观点1: A股两波跳水及股债跷跷板现象

A股上午和下午出现两波跳水，幅度有所不同。下午13点30后，股市跳水伴随着债市的买盘加速买入。这就是股债跷跷板现象——股市下跌时，债市买盘增强。

关键观点2: 市场反应与资金动向

市场受到多种因素影响，包括官方制造业PMI数据、反制措施消息以及财政刺激预期等。在重要会议来临前，市场相对敏感，短期涨跌都很正常。

关键观点3: 港股资金流向与外资观点

南向资金受到财政刺激低于预期的影响，有所迟疑。但最后一刻有机构资金突然加仓买入。外资机构对当前的反弹持观望态度，关注南向资金的买入情况。

关键观点4: A股的高低切机会

A股呈现结构轮动的行情，资金从炒作主线撤离，转向关注高低切的机会。自由现金流指数在近期市场调整中表现抗跌，可能是一个观察点。

关键观点5: 债市关注同业存单发行收益率

债券市场受到股债跷跷板效应和资金转松的影响，短端到长端全面下行。关注同业存单一级的发行收益率变化，这是近期的一个重点。

文章预览

今天A股有两波跳水，第一波是上午一路走高后，11点左右跳了一波，幅度相对较小，第二波跳水是下午13点30开始，幅度相对大一点，也使得日终的时候，上证和沪深300都转跌了。 但更重要的，还是股债跷跷板的现象，我拉了一个图，下面这个， 上半部分是沪深300的走势 ，绿色框框是下午跳水的区间； 而下半部分，是今天债券的机构买卖力量 ——解释一下， 债券有买也有卖，买卖匹配才能最终成交 ， T代表Taken，如果是Taken成交，意味着是买方主动，说明债市买盘力量更强；而G代表Given，意味着卖方接受买方的报价成交，说明买盘比较弱，卖方往往要“让利”才能卖得出去；D表示Deal，指买卖双方通过协商达成中间价成交，数量少，可以忽略。 那么，可以看到， 下午13点30之后，股债跷跷板现象非常明显 ——股市跳水，伴随着债市的买盘，开始 ………………………………