JF：新闻位置对金融市场的影响

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本期推荐一篇发表在2024年2月《金融学报》(JF)上的论文《头版新闻：新闻位置对金融市场的影响》。虽然大量理论模型提出公开信息并不能立即反映在资产价格中，但实际追踪信息被市场消化的过程仍然十分困难。该论文通过自然实验，分析了作为金融专业人士主要信息来源的彭博终端新闻在“头版”和非“头版”位置上的差异，探索信息展示方式对金融市场的影响。 该研究的数据来源于彭博终端，作者收集了2014年3月22日至2015年12月31日期间所有与美国股票相关的新闻文章。新闻来源广泛，包括全国性和国际性新闻社、公司文件、新闻稿以及网络来源（包括博客和社交媒体）。研究设计利用了新闻文章随机出现在彭博终端“头版”位置上的自然实验条件，比较了新闻在“头版”和非“头版”位置上的市场反应。 研究进行了自然实验，通过分析不 ………………………………