小而不倒

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做大是能力，做小是艺术 文｜李墨天 编｜张婕妤 文章来源｜远川研究所(ID:caijingyanjiu) 如果一家公司用十年时间做到200亿市值，大家会觉得它是好公司；如果这家公司是从1200亿跌到了200亿，大家又会觉得它是烂公司；如果这家公司后来又涨到了1200亿，它是泡泡玛特。 创始人王宁开公司之前在郑州西亚斯学院读广告，老师说咱们做广告的人毕业五年，身价没有低于100万的，王宁觉得不可能[1]。事实也是如此，按照王宁在泡泡玛特的持股比例，他的身价超过了500亿。 王宁的百亿身价得益于泡泡玛特的增长，也仰仗资本大鳄的不投之恩。见惯了大生意的风投精英对潮玩一头雾水，让王宁攥住了大部分股份。泡泡玛特上市时，持股最多的红杉占比也不到5%。 资本市场对泡泡玛特的争议在于，潮玩既非刚需也不高频，市场规模极其有限，与风投追求的生 ………………………………