招商宏观 | 金融稳定框架：海外存在哪些潜在风险冲击？

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海外与时政小组 张静静     S1090522050003    首席 张岸天     S1090522070002      分析师 报告发布时间： 2024年10月26日 文 | 招商宏观张静静团队 核心观点 每年四月和十月，美联储和IMF都会发布金融稳定报告（Financial Stability Report）以评估系统性风险水平并定位潜在的风险冲击。 一般而言，美联储会从以下四个方面来评估金融系统的稳定性： 1） 资产价格估值水平，是否主要由风险偏好支持而明显偏离经济基本面或历史合理区间。 2） 企业和居民部门是否过度加杠杆。 3） 金融部门杠杆率，美联储会针对银行、证券、寿险和对冲基金等多类机构来衡量其风险指标。 4） 融资风险，亦即流动性突然收紧致使资产端甩卖和价格压力的跨机构传染。 美联储评估，居民和企业部门的金融风险保持在中位水平，受益于其稳健的资产负债表、有限的货币政策 ………………………………